*美股第二季度财报季即将展开，根据彭博，波音 (MT5: BOEING CO/THE) 预期将在7月28日发布新一季度业绩。

一 、错失历史级大单

波音哭了！

2022年7月1日，中国三大航空集团宣布向空客公司购买供292架A320NEO系列飞机，总价折合人民币超过2400亿元。

只是近3年来中国最大的一个客机订单，放眼历史，也绝对排的上号。

自2020年疫情爆发以来，中国的航空公司对外只有零星的几个买单，再无大额订单。

然而，飞机也是有报废期的，一般的客机，每25-30年就要退役。

随着疫情不断好转，航空业需求出现反转，再加上攒了2年的客机正常轮替需求，毫无疑问，2022年的这笔大单是短期内最大的一笔肥单。

2022年上半年，美元“王者”地位得到强化，美元兑G10货币全面升值。

究其原因，地缘政治风险和经济衰退担忧促使投资者蜂拥避险，避险情绪极大鼓舞了美元多头。此外，通胀飙升之际，美联储激进加息也刺激了投资者对美元的兴趣，美债收益率不断走高推动美元上行。

在浓厚看涨情绪下，美元指数(DXY)飙升至20年高位。

上周市场重点：

鲍威尔讲话留下疑点，引发多空剧烈争夺

美联储主席鲍威尔在上周讲话中承认，“美联储修改后的货币政策存在风险，即可能导致经济收缩，进而导致衰退。”鲍威尔讲话表达的很明确，字面意思很好理解。但留下了疑点，为什么知道有衰退风险，仍要加息？美国为可能的“衰退”做了什么预防措施？鲍威尔为什么拿着“喇叭”反复宣称美国经济有衰退风险？

在讲话背后，鲍威尔是否有什么真实意图？在讲话表象和真实意图的影响下，市场走的有些乱，缺乏明确方向。比如黄金，一度大跌，又收了回来；EURUSD，GBPUSD等产品维持震荡走势。

市场中的多空双方都有自己的理由。美元空头的理由是，随着天然气、原油、农产品等大宗产品的价格回落，美国通胀大概率回落，美联储加息速度将放缓。

美元多头的理由是，美联储方面宁愿冒着经济衰退的风险，也要加息抗通胀。并且美联储方面一再强调坚决对抗中通胀，现在还是在美元的加息周期中。

市场正处于这样的多空纠结中，我们的看法是等待更明确的信号和证据后，再判断可能更好。也符合上周我们所定义的“现在属于美联储货币政策将变未变期”。而在明确信号出来前，市场或只有日内短线机会。

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2022年上半年终告结束。站在这历史的重要时刻，半年的总结和展望应将如何?

2022年1月时，美元指数仍在95水平，美联储政策利率仍在0-0.25%的历史低点。6月30日，美元指数收盘报104.68水平，半年上涨9.42%，美联储政策利率已升在1.5-1.75%，加息幅度突破28年来新高。

美股方面，标普500自4700点水平跌至6月30日的3785水平，大跌20.58%，创1970年以来最大的半年跌幅。

进入第三季度，美联储加息步伐将如何? 全球市场将会如何震荡?

三季度美联储政策展望

迫于日益严峻的通胀压力，3月首次加息25个基点后，美联储在5月和6月的FOMC会议上不断提升紧缩力度——分别加息50个基点和75个基点。

三季度美联储议息会议相关日程：

三大央行行长集体放鹰下跌非美货币

通胀持续居高不下，各国央行急于捍卫抗击通胀的信誉。上周，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利齐聚欧洲央行辛特拉货币政策论坛，继续重申加快收紧政策遏制通胀的必要性。三大央行行长集体放鹰，投资者对经济“硬着陆”的担忧日益加剧，股市面临着加息和经济减速双重不利影响。

本周最重大的事件无疑是6月非农就业数据和FOMC上次政策会议纪要。上个月美联储大幅加息75个基点，对5月通胀率创40年新高和密歇根大学消费者信心指数创出历史新低作出回应。自那时以来，多位美联储官员发表了鹰派讲话， FOMC会议纪要将揭示有关未来加息路径的更多线索。本周一，美国市场因独立日假期休市。

非农报告重磅来袭

就业报告方面，最新的数据料继续显示劳动力市场保持韧性，从而为美联储进一步收紧政策提供更多空间。当前美国职位空缺数量约1100万，相当于每个失业者匹配近2个空缺职位。市场预期6月非农就业人数增加25万-30万，失业率维持在3.6%的低位，薪资继续温和上涨。就业增长已在放缓，但只有当就业状况远逊预期时美联储才有可能考虑放慢加息步伐，若如此，美元升值势头或会减弱。

鲍威尔坚称经济韧性强

美国近期发布的多项数据出现疲弱迹象，投资者对经济增长大幅放缓甚至陷入衰退的担忧加剧。尽管美联储主席鲍威尔此前曾试图安抚投资者，但衰退风险不容忽视。通胀“高烧不退”之下，美联储不得不继续加息，经济增长受到影响，衰退可能比预期来得更快。

昨天，美联储主席在出席欧洲央行的中央银行论坛上表示，美国经济强劲，美联储的货币政策可以在维持稳固劳动力市场的同时将通胀率降至2%，再次安抚市场对美联储加息过快压制经济增长甚至会坠入经济衰退的想法。

然而，市场似乎并不太卖帐，隔夜美股再次进一步下跌，今天过后，2022年半年终，以点数计，标普500势创1970年来最大半年跌幅。

市场之所以不卖帐，股市继续下滑，是对美国经济前景仍感到不乐观的现象。

科技股继续受到加息前景冲击。加息不仅会导致企业资金成本上升，而且会降低未来现金流的贴现价值，这对高增长股的影响尤为严重。

美联储主席鲍威尔此前试图安抚市场称，预计美国经济不会出现衰退，因此9月份之后的货币政策可能不会像之前的那么激进。不过，市场看上去并不完全认同，以科技股为主的纳斯达克指数已较历史高点大幅回撤28%。

现在，部分科技股的市场价值和财务业绩出现了偏离，而甲骨文(Oracle)就迎来了绝佳的投资机会。

一 、财报超出预期

甲骨文2022财年第四财季的财报令人惊喜。

当季每股收益(EPS)1.54美元，高于市场预期的1.37美元；总营收为118.4亿美元，亦超过市场预期的116.1亿美元。

2022年上半年，国际金融市场风云突变。以美国股市为例，市场参与者在大部分时间里都在体验痛苦：

2021年11月，科技股纳斯达克100指数在连续创下历史新高后陷入停滞，从那以后到6月中旬，纳斯达克和标普500指数分别较历史高点下跌超过30%和20%。

图：纳斯达克100指数日线图（来源：FXTM富拓）

“美股进入熊市！！”

各大媒体一致报道了这样的消息，然而知道我们处于熊市对交易真的有帮助吗？

金融市场大跌20%是进入熊市的门槛。对投资者来说，这既是一个象征，也是一个心理障碍。

当然在股市下跌20%时，市场情绪几乎注定是负面的，熊市也通常伴随着总体经济低迷和衰退。

众所周知，今年早些时候，当美国国债收益率曲线部分反转时，美国经济出现衰退的迹象。即便“衰退”是如此短暂，但它已当仁不让地成为当时的交易主题，不断强化市场的负面情绪。