每日金融市场分析

本周二(8月19日)，科技股打破美股的“夏日宁静”，龙头公司大都疲软、拖累大盘显著回挫，只有英特尔在芯片股中一枝独秀。

 

Zheng府或成最大股东

软银集团的投资和美国官方入股的预期，已让英特尔股价在上周收获可观涨幅。

美国商务部长卢特尼克周二稍早证实，Zheng府正就入股英特尔约10%股权进行讨论，或将通过《美国芯片与科学法案》的部分或全部拨款转换为股权来实现。

卢特尼克和陈立武 来源：网络

据悉，卢特尼克正在“敲定英特尔股权的细节”，以促进“国家安全”和供应链回流——英特尔的代工业务将为白宫引入保持美国先进芯片产能的途径，从而制衡台积电在芯片制造领域的全球主导地位。

一旦交易达成，美国Zheng府将成为这家深陷困境的半导体巨头的最大股东。同时特朗普推动罢免英特尔CEO的风波也因此出现戏剧性转机。

自从英特尔错过2007年iPhone亮相所掀起的移动运算设备革命后，公司在AI热潮的芯片制造领域落后更远。

Zheng府成为美国私营公司重要股东并非没有先例。2008年次贷海啸爆发时，TA们曾向通用汽车注资近500亿美元，以换取后者约60%的股份；而这些股份最终出售时，造成了约100亿美元的损失。

 

软银卡点试投20亿

另一方面，日本软银集团“卡点”在周一宣布以每股23美元的价格向英特尔投资20亿美元。

英特尔得到了一直以来所渴求的东西：可以量化的市场资本信心。23美元的定价(略高于周二市价)并非软银的盲目试探，而是长期合作的信号，同时也给二级市场的短期股价划定了波动区间。

自英特尔新任CEO陈立武3份月上任以来，软银创始人孙正义多次与之会面，讨论潜在交易方案。知情人士称，达成周一的交易之后，并不排除未来就英特尔代工业务达成更大规模合作的可能性。

Moor Insights & Strategy的首席分析师Patrick Moorhead表示，软银的公告为政府和其他机构的投资铺平道路。

他认为，英伟达、AMD、Broadcom等芯片制造商，以及微软、亚马逊、Alphabet等有芯片业务的公司都有可能成为候选者。

反过来此举也凸显了软银公司在芯片领域的雄心壮志。不过软银股价在周一东京市场跌逾5%，凸显市场观点与孙正义押注芯片业务的做法存在分歧。

 

注资恐未“对症下药”

有分析认为，政府注资并非是英特尔能够追上其他竞争对手的有效方案。事实上，Zheng府投资与股东的需求截然相反。

陈立武在2季度财报发布的电话会议上曾表示，公司将转而追求具有切实投资回报的项目。但在政府入股后，英特尔很难减少对外投资，也意味着注定无法规避那些资本使用效率低下的项目。

而且公司以股权换取《芯片法案》资金的做法可能是一笔糟糕的交易，英特尔原本可以免费获得法案资金，但现在却需要为此放弃10%的公司股份。

行业研究公司Bernstein的分析师Stacy Rasgon认为，为了让英特尔的业务和股价复苏，相比资本，他们更需要的是客户对产品的兴趣。

目前英特尔位于俄亥俄州的芯片生产线的建设预估成本已经达到280亿美元。因为英特尔可能依然缺乏匹配生产线产能的市场需求，Rasgon深刻怀疑增加投资是否能为投资者带来回报。

对于英特尔的股东和美国Zheng府来说，帮助英特尔改善业务的更好做法可能是“建立与台积电的合作”。

 

软银股价走势分析：逼近中期箱顶

周线长期格局来看，英特尔过去一年在17.65-27.65美元之间形成低位震荡箱体，消化2024年稍早的剧烈跌势。

英特尔股价周线图

虽然过去一两周的上涨将价格带到区间高段，但距离突破箱顶仍有大段空间。

日线图上，股价在7月高点24.00-27.65划定了即时支撑阻力。相比之下，下方24.00支撑硬度较弱，如果跌破，市场当前挑战中期箱顶的势头将趋缓。

英特尔股价日线图

随后22.00接近箱体中枢，股价在近期震荡过程中多次形成波段转折，跌漏将完全打破股价的强势倾向。再往下，19.00一线也曾多次封闭股价的下行空间，该位是17.65箱底上方最后的阻跌屏障。

需留意日线RSI指标已逼近70的超买线，可能为多方冲击27.65箱顶提升难度。

但若冲破，升势将继续挑战去年上半年谷底29.75；而突破30关口将成站稳中期箱顶的有力背书。

 

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